Kâr-zararını okumak: ortalama maliyet, kâğıt kazanç, gerçekleşmiş

Çok fazla kez izlediğim bir sahne. Biri bana, coşkuyla, "bunda %30 kârdayım" der ve birkaç hafta sonra yine konuşunca sönmüş olur, "ah, geri düştü, boşuna sevinmişim". Olay şu ki, baştan sona tek kuruş almadı. "Kazandığı" o %30 yalnızca ekranda bir rakamdı, gerçekte hiç ona ait olmadı. Sorun piyasada değildi, hesaptaki o kâr-zarar rakamlarının gerçekte ne anlama geldiğini ayırmamasındaydı. Bu yazı bu en temel ama en kafa karıştırıcı kavramları söker.

Bunlar temellerin temeli, ama tam da bu kadar temel oldukları için çoğu insan onları atlar ve sonra tam sakin kalmaları gereken anlarda hiç anlamadıkları bir rakam tarafından sağa sola çekilirler. Her zamanki gibi önce zemin: kripto son derece dalgalı, ana paranın tamamını kaybetmek mümkün, yalnızca artan para, kararını kendin ver, ve bu yatırım tavsiyesi değildir.

Ortalama maliyet: gerçekte hangi fiyattan girdin

En temel şeyden başla: maliyetin, bu şey için birim başına ödediğin ortalama tutardır. Yalnızca bir kez aldıysan basit, maliyet o işlemin gerçekleşme fiyatıdır. Ama farklı fiyatlardan iki ya da daha çok işlemle aldığın an bir hesap gerekir ve hesabın o zaman sana gösterdiği şey ortalama maliyettir.

Hesap karmaşık değil. Tek satırı hatırla: ortalama maliyet = harcanan toplam para ÷ alınan toplam miktar. Dikkat, fiyatları basitçe toplayıp işlem sayısına bölmenin "ortalaması" değildir. Tutara göre ağırlıklıdır, yani hangi işlemde daha çok aldıysan o, nihai ortalama maliyete daha büyük etki eder. Yeni başlayanlar bunu kolayca yanlış yapar.

Terim Ortalama maliyet: tuttuğun tüm miktar için ödediğin toplam paranın toplam miktara bölümü. "Tutara göre ağırlıklıdır", "fiyatların basit ortalaması" değildir, yani büyük bir alış bu rakamı küçük bir alıştan daha çok sallar.

Bu rakamı neden anlamaya zahmet edesin? Çünkü kârda mı zararda mı olduğunu ona karşı yargıladığın temel çizgidir. Fiyat onun üstündeyse kâğıt üstünde kârdasın; altındaysa kâğıt üstünde zarardasın. Gerçekte hangi fiyattan girdiğini bile söyleyemiyorsan, en temel soruyu, "şu an kârda mıyım zararda mıyım"ı, hisse göre cevaplıyorsun demektir. Bu rakamı senin için iyi etiketli, varsayımsal bir örnekle çıkarayım.

Küçük bir iki-alış örneği

Aşağıdaki örnekteki rakamlar tümüyle varsaydığım rakamlardır, yalnızca hesabı göstermek için, herhangi bir fiyat tahmini ya da tavsiye değil. Diyelim aynı varlığı iki işlemde aldın:

Birçok insan içgüdüsel olarak "($100 + $80) ÷ 2 = $90" hesaplar ve bu yanlıştır. Doğru yöntem, toplam parayı toplam miktara bölmektir: $3.400 ÷ 40 = $85. Ortalama maliyetin $85'tir, $90 değil. Neden $90'dan düşük? Çünkü $80 işleminde daha çok (30 birim) aldın ve bu ortalamayı daha sert aşağı çeker. "Tutara göre ağırlıklı"nın anlamı budur: daha çok aldığın fiyatın daha büyük sözü vardır.

Matematiği yap Bu ortalamayı elle hesaplamak zorunda değilsin. araçlarda her işlemin fiyatını ve miktarını gir, ortalama maliyeti hemen al; bu sefer ne kadar alacağını ve stopu nereye koyacağını çıkarmak için pozisyon büyüklüğü hesaplayıcısını kullan.

Ortalama maliyetin $85 olduğunu bilince temel çizgine sahip olursun: mevcut fiyat $85'in üstünde, kâğıt üstünde kâr; altında, kâğıt üstünde zarar. Ama hep "kâğıt üstünde" dediğime dikkat et, çünkü gelecek ayrım, bir yeni başlayanın aklına en çok kazıması gereken ayrımdır.

Gerçekleşmemiş ile gerçekleşmiş kâr-zarar

Tüm yazıda en çok hatırlamanı istediğim kavram çifti bu. Hesabındaki o kâr-zarar rakamı aslında iki türdür ve fark muazzamdır:

Gerçekleşmemiş kâr-zarar, sen satmamışken kâğıt üstündeki kazanç ya da kayıptır. (mevcut fiyat − ortalama maliyet) × tuttuğun miktara eşittir ve fiyatın her tıkırtısıyla aşağı yukarı değişir. Canlıdır, nakde çevrilmemiştir ve her an yok olabilir. Hesabında "+%30" görmek harika hissettirir ama bu yalnızca "şu an satsaydım" teorik sonucudur; satmadın, yani henüz senin değil.

Gerçekleşmiş kâr-zarar, sen gerçekten sattıktan sonra kilitlenen kazanç ya da kayıptır. Sattığın an, gerçekleşmemiş kâr-zarar gerçekleşmişe "dondurulur", para gerçekten hesaba iner ya da kayıp gerçekten gerçek olur ve o andan itibaren artık fiyatla hareket etmez. İkisini tek satırda özetlemek gerekirse: satmadan önce yalnızca bir rakamdır, ancak satınca sayılır.

Dikkat Birçok insan gerçekleşmemiş kâr-zarara bakarak karar verir, hatta almadıkları "kâğıt kârı" zihinlerinde harcar ve ona dayanarak pozisyonlarına ekler. Piyasa döndüğü an o kâr bir anda buharlaşır ve sen çoktan ona dayanarak yanlış bir karar vermişsindir. Bir kâğıt kazanç ne kadar iyi görünse de elde olana kadar senin değildir.

Bu ayrım neden bu kadar önemli? Çünkü hesaba baktığında zihniyetine karar verir. Gerçekleşmemiş kâr-zararı "çoktan kazanılmış para" sayarsan tedirgin olursun, küçük bir geri çekilmeye panikler, zıplayan bir rakamın peşinde duygu tarafından sürüklenirsin. Onun yalnızca "geçici, nakde çevrilmemiş" olduğunu anlarsan, ekrandaki renge değil planına göre hareket eder, sağlam durabilirsin. Kâğıt kazanç ve kayıplardan gelen açgözlülük ve panik de başlı başına denetlenecek duygulardır.

Komisyonun elini unutma

Her işlemine sessizce uzanan bir el daha var, komisyon. Göze çarpmaz ama gerçek kâr-zararını cidden etkiler ve bunu iki kez, gidiş-dönüş yapar: biri alırken, biri satarken.

Bu iki şey demektir. Birinci, gerçek maliyetin gerçekleşme fiyatının gösterdiğinden biraz daha yüksektir, alış komisyonu toplam maliyete katılmalıdır. İkinci, ve daha kolay gözden kaçan: fiyat sadece alış fiyatına geri tırmandığında, gerçekten başabaşa gelmemişsindir, çünkü gerçekten eşit olmak için hâlâ her iki ayağın komisyonunu karşılaman gerekir. Başka bir deyişle, "gerçek maliyet çizgin", hesabın gösterdiği ortalama maliyetten bir tutam daha yüksektir.

Terim Komisyon: borsanın her gerçekleşmede aldığı ücret, biri alışta, biri satışta. Gerçek alış maliyetini yükseltir ve satışta gerçekte aldığını azaltır; ne kadar sık işlem yaparsan birikimli aşınma o kadar belirgin olur.

Kâğıt üstündeki bir kazanç elde para değildir

Yukarıdaki parçaları bir araya koy, baştaki o arkadaşın hikâyesinin ardındaki dersi alırsın: kâğıt üstündeki bir kazanç elde para değildir. Kâğıt üstündeki kâr gerçekleşmemiş kâr-zarardır, fiyatla yükselir ve düşer ve nakde çevrilmemiş olarak gerçekleşmemiştir; gerçekten sana ait olan, satıp komisyonları düşüp parayı geri aldıktan sonra elde ettiğin gerçekleşmiş kâr-zarardır. Aradaki yerde, açgözlülük ya da panik yüzünden kolayca yanlış yapabileceğin bir karar süreci durur.

Bu sana kâğıt kazancın olduğu an satmaya koşmanı söylemek değil, bu öbür uçtur ve büyük hareketleri de kaçırtır. Demek istediğim: bu rakamı olduğu gibi gör ve nakde çevrilmemiş bir rakamın, rasyonel vermen gereken kararı vermesine izin verme. Kâğıt kazanç seni baş döndürür, kâğıt kayıp seni paniğe sürükler ve ikisinin de kökü, kâğıt üstündekini gerçeklik saymaktır. Onları birbirinden ayır, sağlam oturabilirsin.

Sonunda kâr-zararını okumak şaşaalı bir beceri değil, hesabınla yaptığın konuşmanın temel dilidir. Hesabın sana ne söylediğini bile anlayamıyorsan, sakin kararlardan söz olamaz. Bu birkaç sözcüğü, ortalama maliyet, kâğıt kazanç, gerçekleşmiş, komisyonlar, gerçekten anla ve kırmızı yeşil rakamlara kalbi çarpan birçok insanın önünde sakinlik açısından çoktan bir avantajın olsun. Yavaş git, önce kaybetmemeyi öğren. Sonra önce ne kadar koymalı yazısını okumanı, ardından araçları kullanıp kendi varlığının ortalama maliyetini ve ne kadar alacağını elle çıkarmanı öneririm.