Dağıt mı yoğunlaş mı: yeni başlayan kaç coin tutmalı

Tam zıt kusurları olan iki tür yeni başlayan gördüm. Biri "gerçek inançlı", bir coin seçip artan parasını, hatta dokunulmaması gereken parayı bile döker, her düşüşte "buna inanıyorum" diye tutmaya devam eder. Öbürü "geniş ağ atan" tip, bir sonraki yüz katı kaçırmaktan ölesiye korkar, telaffuz bile edemediği otuz kırk küçük coini cüzdanına tıkıştırır, kendini fazladan dağıtılmış ve fazladan güvende hisseder. Sonra büyük bir düşüş gelir ve ikisi de aynı derecede hırpalanmış çıkar: ilki tek bir coinde yanlış bahis yaptığı için, ikincisi o otuz kırk coin aslında aynı şeyin otuz kırk derisi olduğu için. Bu yazı, sıradan birinin gerçekte kaç coin tutması gerektiğiyle ilgili.

Çirkin kısmı baştan söyleyeyim: kripto aşırı oynaktır. Kısa bir sürede yarı yarıya düşmek, hatta daha kötüsü, normaldir ve koyduğun her şeyi kesinlikle kaybedebilirsin. Dağıtılmış da olsa yoğunlaşmış da olsa, hiçbiri bu piyasanın bir bütün olarak yüksek riskini değiştirmez. Bu yazı yalnızca o yüksek riskin içinde nasıl daha az aptalca davranılacağıyla ilgili. Aşağıdaki her şey tek bir varsayıma dayanır: yalnızca artan para, kendi kararların. Bu yatırım tavsiyesi değildir ve belirli hiçbir varlığı önermez.

İki yaygın uç

İki ucu net koyalım. İlki, tek bir coine her şeyini yatırmak. Tüm fişler tek bir varlıkta. Doğru tahmin edersen harika hissettirir, ama tüm varlığını tek bir şeyin kaderine bağlamış olursun. O bir sorun yaşarsa, sıfıra giderse, patlarsa ya da uzun süre eziyet ederse, hiçbir tamponun olmaz. Ana coinlerin bile yarı yarıya düşebildiği bir piyasada, her şeyi tek bir şeye koymak "bir kez yanılmanın" maliyetini sonuna kadar büyütmektir.

Dikkat "Buna gerçekten inanıyorum, o yüzden hepsini koyuyorum." Bir şeye inanmak ile ona yüklü bahis yapman gerekip gerekmediği iki ayrı sorudur. Bir şeye inanıp yine de tüm varlığını üstüne koymayabilirsin. Ne kadar emin olursan, kendine o kadar hatırlatmalısın: ya bu sefer yanılıyorsam? "Yanılmaya" bir çıkış yolu bırakmak, "bu sefer kesin doğru" diye bahis yapmaktan çok daha önemlidir.

İkinci uç, dağıtım taklidi için kocaman bir yığın almak. Bu insanlar "tüm yumurtalarını tek sepete koyma" lafını duymuştur, o yüzden onlarca coin alır ve artık güvende olduklarını sanır. Ne yazık ki "sepet sayısını" dağıtımla karıştırmışlardır, o sepetlerin hepsinin aynı ipe bağlı olup olmadığını kontrol etmeden. Bu yanlış anlamayı sırada açalım; ilk uçtan daha sinsidir, çünkü "dikkatli davranıyorum" paltosunu giyer.

Onlarca alt almak neden "sahte dağıtım"dır

Gerçek dağıtım "kaç tane aldığınla" değil, "bu birkaçının birlikte çöküp çökmeyeceğiyle" ilgilidir. Aldığın kocaman yığın düştüğünde el ele uçurumdan atlıyorsa, on tane almakla bir tane almak aynı riski taşıdığın anlamına gelir. Sadece aynı bahsi çok parçaya bölmüşsündür.

Terim Sahte dağıtım: görünüşte çok sayıda varlık tutmak, ama o varlıklar yüksek korelasyonludur ve neredeyse aynı yönde hareket eder, dolayısıyla risk aslında yayılmaz. Sayıdaki "çokluk", riskteki "yoğunlaşmayı" maskeler.

Bu sorun kriptoda özellikle ağırdır. Çok sayıda küçük coinin bağımsız bir değer dayanağı yoktur ve fiyatları büyük ölçüde geniş piyasanın havasını takip eder: geniş piyasa yükselir onlar yükselir, geniş piyasa düşer onlar genellikle daha sert düşer. O yüzden bu küçük coinlerden otuz kırk tane aldığında, otuz kırk yöne dağıldığını sanırsın, ama aslında yine tek bir yöne bahis yapıyorsundur, "geniş piyasa yukarı", otuz kırk isme bürünmüş halde. Sistemik düşüş geldiğinde hepsi senin için aynı anda kıpkırmızı olur.

Daha kötüsü, sahte dağıtımın gizli bir maliyeti var: onları basitçe takip edemezsin. Otuz kırk varlık ve her birini anlamana ya da her birini izlemene imkân yok. Sonuç, çoğunun karman çorman alınıp karman çorman tutulması ve neye bahis yaptığını bile söyleyememendir. Bu da doğrudan gerçekten bakman gereken iki şeye götürür: korelasyon ve kendi dikkatinin sınırı.

Korelasyonlu coinler tek sayılmalı

Gerçekten dağıtılıp dağıtılmadığını anlamak için "kaç tane olduğunu saymaktan" çok daha güvenilir bir yol var: korelasyona bak ve yüksek korelasyonlu coinleri tek say.

Terim Korelasyon: iki varlığın fiyatının birlikte yükselip düşme derecesi. Yüksek korelasyon, neredeyse her zaman birlikte hareket ettikleri anlamına gelir; düşük korelasyon, biri yükseldiğinde diğerinin illa takip etmediği. Risk yayma açısından yalnızca görece düşük korelasyonlu varlıkları tutmak "biri karanlıksa diğeri hâlâ aydınlık" etkisini gerçekten verir.

Bu fikri nasıl kullanırsın? Basit: tuttuklarının dökümünü çıkarırken onları teker teker sayma, "bunlar aynı harekette birlikte düşer mi" diye sor. Ne birlikte düşüyorsa, kaç tane olursa olsun, risk açısından önce tek say. Bunu yapınca pek çok kişi korkuya kapılır. On küçük coin tuttuklarını ve iyi dağıtıldıklarını sanırlar, ama korelasyona göre birleştirdikten sonra aslında bir iki yöne bahis yaptıklarını görürler. O "birleştirme sonrası gerçek yoğunlaşma" senin önemsemen gereken sayıdır.

Bu sana dağıtımı hangi yöne iteceğini de söyler: basitçe birkaç tane daha alarak değil, "tuttuklarım arasında gerçekten farklı, geniş piyasayla birlikte çökmeyecek bir şey var mı" diye sorarak. Kriptoda, bu kadar el ele hareket eden bir piyasada, gerçekten düşük korelasyonlu bir şey bulmak kolay değildir ve mesele de tam olarak budur. Sıradan insanlar için dağıtımın sunabileceği koruma zaten sınırlıdır ve daha gerçekçi koruma aslında pozisyonu fazla ağır tutmamaktan gelir, ki buna sonda geleceğiz.

Takip edebileceğinden fazlasını tutma

Bakman gereken ikinci şey kendi dikkatinin sınırı. Bu, sade ama fena halde hafife alınan bir şey: tuttuğun sayı, sürekli izleyip kabaca açıklayabileceğin sayıyı aşmamalı.

Mantığı basit. Her fazla varlık, takip edilecek bir bilgi akışı daha demektir: son zamanlarda ona ne olduğu, başı derde girip girmediği, alma sebebinin hâlâ geçerli olup olmadığı. Sıradan birinin zamanı ve dikkati sınırlıdır ve belli bir sayıdan sonra işleri yalnızca başıboş bırakabilirsin. Takip edemediğin varlıklar esasen "körlemesine tutulur", artık anlamadığın bir şeyi tutmak ve yanlış gittiğinde haberin bile olmaması, gözlerin kapalı tutmaktan pek farklı değildir.

Tam olarak kaç tanesinin "tutulabilir" sayıldığı kişiden kişiye ve harcamaya razı olduğun zamana göre değişir. Ama işe yarar bir ters test var: rastgele herhangi bir varlık seç, neden aldığını ve hâlâ tutman gerekip gerekmediğini hemen söyleyebiliyor musun? Yarısından fazlasına cevap veremiyorsan, bu dağıtım değil, kontrol kaybıdır ve çözüm birkaç tane daha eklemek değil, yönetebileceğin bir sayıya inmektir.

Sıradan insanlar için orta bir yol

Yukarıdaki noktaları bir araya koy ve işte sıradan birinin doğrudan kullanabileceği, her iki uçtan kaçınan orta bir yol:

Birincisi, takip edebileceğinden fazlasını tutma. Az ve net, çok ve karman çormandan iyidir. Sadece "dağıtılmış görünmek" için bir yığın tanımadık isim tıkıştırmaktansa, gerçekten anladığın yalnızca birkaç tane tutmak daha iyidir.

İkincisi, yüksek korelasyonluları tek say. Döküm çıkarırken "birlikte düşerler mi" diye birleştir ve gerçek yoğunlaşmanı net gör. Tuttuklarının çokluğuna kanma.

Üçüncüsü, ana coinleri ağırlık olarak tut. Görece anladığın ve likiditesi daha iyi olan ana coinlere daha büyük bir oran koy ve o daha oynak, daha yüksek riskli küçük coinleri tamamen kaybetsen umursamayacağın küçük bir oranda tut. Böylece bir küçük coin sıfıra gitse bile yalnızca yüzeyi çizer.

Dikkat Bu yalnızca bir düşünme çerçevesidir, dağılım tavsiyesi değildir ve kesinlikle belirli bir varlık ya da oran tavsiyesi değildir. "Ana coin ağırlıkta"daki "ana coin"in ne anlama geldiğini ve ne kadar olduğunu, kendi anlayışına ve toleransına göre kendin değerlendirmelisin. "Böyle dağıtırsan kesin kazanırsın" diye söz veren hiç kimseye inanma. Bu makale de hiçbir getiri vaat etmez.

Dağıtım araçtır; ayakta kalmak amaçtır

Son olarak dürüst bir söz. Dağıtımın bir kripto yeni başlayanı için etkisi aslında sınırlıdır, çünkü bu piyasada o kadar çok şey yüksek korelasyonludur ki, sistemik bir çöküş geldiğinde dağıtım seni pek kurtarmaz. O yüzden dağıtımı "yeterince yayarsam güvende olurum" diye bir muska gibi görme. Büyük bir düşüşte seni gerçekten ayakta tutan şey hiçbir zaman kaç coin tuttuğun değildir, koyduğun toplam tutarın baştan zaten ağır olmaması, hayatını etkilemeden tamamen kaybedebileceğin artan para olmasıdır.

Başka türlü söylersek, dağıtım araçtır ve ayakta kalmak amaçtır. Önce pozisyonunu uyuyabileceğin bir seviyeye indir, sonra bunun üzerine "takip edebileceğinden fazlasını tutma, korelasyonlu coinleri tek say, ana coinleri ağırlık olarak tut" ile sınırlı biraz dağıtım yap. Sırayı tersine çevirme. Bu piyasada fırsat eksik değil. Eksik olan, hâlâ sermayesi olan ve hâlâ sakin kalabilen bir sensin. Yavaş git ve önce kaybetmemeyi öğren. Sırada, önce daha önemli olan toplam pozisyon meselesini çivilemek için ilk alımında ne kadar koymalısın yazısını okumanı öneririm.