Lendo o seu resultado: custo médio, lucro no papel, realizado

Aqui vai uma cena que eu já vi vezes demais. Alguém me diz, todo empolgado, "estou 30% no lucro nisto", e um par de semanas depois a gente conversa de novo e ele murchou, "aff, caiu de volta, alarme falso". Acontece que ele nunca recebeu um centavo o caminho todo. Aqueles 30% que ele "ganhou" eram só um número na tela, nunca pertenceram de fato a ele. O problema não era o mercado, era que ele não tinha separado o que aqueles números de resultado na conta de fato significam. Este texto destrincha esses conceitos mais básicos, mas também mais confusos.

Esses são os básicos dos básicos, mas justamente por serem tão básicos, muita gente os pula, e aí é sacudida por um número que nunca entendeu, bem nos momentos em que precisa ficar calma. Como de costume, o pano de fundo primeiro: cripto é extremamente volátil, perder todo o seu capital é possível, só dinheiro que sobra, decisões suas, e isto não é recomendação de investimento.

Custo médio: por quanto você de fato entrou

Comece pela coisa mais básica: o seu custo é o valor médio que você pagou por unidade dessa coisa. Se você comprou só uma vez, é simples, o custo é o preço de execução daquela operação. Mas no instante em que você compra em duas ou mais operações a preços diferentes, isso precisa de uma conta, e o que a sua conta te mostra então é o custo médio.

A conta não é complicada. Lembre de uma linha: custo médio = total de dinheiro gasto ÷ quantidade total comprada. Repare, não é a "média" de simplesmente somar os preços e dividir pelo número de operações. É ponderada pelo valor, então a operação em que você comprou mais tem o efeito maior sobre o custo médio final. O iniciante erra isso fácil.

Termo Custo médio: o total de dinheiro que você pagou por toda a quantidade que tem, dividido pela quantidade total. É "ponderado pelo valor", não uma "média simples dos preços", então uma compra grande balança esse número mais do que uma pequena.

Por que se dar ao trabalho de entender esse número? Porque é a linha de base contra a qual você julga se está no lucro ou no prejuízo. Preço acima dela, você está no lucro no papel; abaixo, no prejuízo no papel. Se você nem consegue dizer por quanto de fato entrou, então a pergunta mais básica, "estou no lucro ou no prejuízo agora", você responde no chute. Deixa eu calcular esse número para você com um exemplo hipotético claramente rotulado.

Um pequeno exemplo de duas compras

Os números no exemplo abaixo são todos uns que eu estou supondo, puramente para ilustrar a conta, não nenhuma previsão de preço ou conselho. Digamos que você comprou o mesmo ativo em duas operações:

Muita gente instintivamente calcula "($100 + $80) ÷ 2 = $90", e isso está errado. O método correto é o total de dinheiro dividido pela quantidade total: $3.400 ÷ 40 = $85. O seu custo médio é $85, não $90. Por que menor que $90? Porque você comprou mais (30 unidades) na operação de $80, e isso puxa a média para baixo com mais força. É o que "ponderado pelo valor" significa: o preço em que você comprou mais tem a palavra maior.

Faça a conta Você não precisa calcular essa média na mão. Nas ferramentas, coloque o preço e a quantidade de cada operação e você tem o custo médio na hora; para calcular quanto comprar desta vez e onde colocar o stop, use a calculadora de tamanho de posição.

Uma vez que você sabe que o custo médio é $85, você tem a sua linha de base: preço atual acima de $85, lucro no papel; abaixo de $85, prejuízo no papel. Mas repare que eu fico dizendo "no papel", porque a distinção que vem a seguir é a que o iniciante mais precisa gravar na cabeça.

Resultado não realizado vs realizado

Este é o par de conceitos que eu mais quero que você lembre do texto todo. Aquele número de resultado na sua conta é na verdade de dois tipos, e a diferença é enorme:

Resultado não realizado é o lucro ou a perda no papel enquanto você não vendeu. É igual a (preço atual − custo médio) × a quantidade que você tem, e muda para cima e para baixo a cada tique do preço. Está vivo, não foi sacado, e pode sumir a qualquer momento. Ver "+30%" na sua conta parece ótimo, mas isso é só o resultado teórico de "se eu vendesse agora"; você não vendeu, então ainda não é seu.

Resultado realizado é o lucro ou a perda travado depois que você de fato vende. No momento em que você vende, o resultado não realizado é "congelado" em realizado, o dinheiro pousa de verdade na conta, ou a perda vira fato de verdade, e a partir daí não se move mais com o preço. Para resumir os dois em uma linha: antes de você vender é só um número, só vender faz contar.

Cuidado Muita gente decide encarando o resultado não realizado, até gastando mentalmente o "lucro no papel" que não recebeu e adicionando à posição na força dele. No instante em que o mercado vira, esse lucro evapora num piscar, e você já tomou uma decisão errada com base nele. Por melhor que um lucro no papel pareça, ele não é seu até estar na mão.

Por que essa distinção importa tanto? Porque ela decide a sua cabeça quando você olha a conta. Trate o resultado não realizado como "dinheiro já ganho", e você vai ficar à flor da pele, em pânico com um recuo pequeno, arrastado pela emoção atrás de um número que pula. Entenda que ele é só "temporário, não sacado", e você consegue segurar firme e agir conforme o seu plano, em vez de conforme a cor na tela. A ganância e o pânico que vêm de lucro e perda no papel são, em si, emoções de manter sob controle.

Não esqueça a mão das taxas

Tem outra mão se metendo caladinha em cada operação sua, a taxa. Ela é discreta, mas afeta genuinamente o seu resultado real, e faz isso duas vezes, na ida e na volta: uma quando você compra, outra quando você vende.

Isso quer dizer duas coisas. Primeiro, o seu custo real é um pouco mais alto do que o preço de execução mostra, a taxa de compra deveria ser contada no custo total. Segundo, e mais fácil de passar batido: quando o preço só volta ao seu preço de compra, você não empatou de verdade, porque você ainda tem que cobrir as taxas das duas pernas para de fato ficar quites. Em outras palavras, a sua "linha de custo real" é um tantinho mais alta ainda que o custo médio que a conta mostra.

Termo Taxa: a cobrança que uma corretora leva em cada execução, uma na compra e uma na venda. Eleva o seu custo real de compra e reduz o que você de fato recebe na venda, e quanto mais você opera, mais óbvia a corrosão acumulada.

Um lucro no papel não é dinheiro na mão

Junte as peças acima e você tem a lição por trás da história daquele amigo do começo: um lucro no papel não é dinheiro na mão. O lucro no papel é resultado não realizado, sobe e cai com o preço, e não sacado não é realizado; o que de verdade pertence a você é o resultado realizado que você tem depois de vender, descontar as taxas e levar o dinheiro de volta. No meio fica um processo de decisão que você facilmente erra por ganância ou pânico.

Isto não é te dizer para correr a vender no instante em que tem um lucro no papel, esse é o outro extremo, e vai te fazer perder grandes movimentos também. O que eu quero dizer é: enxergue esse número pelo que ele é, e não deixe um número não sacado tomar a decisão que você deveria estar tomando de forma racional. Um lucro no papel te deixa tonto, uma perda no papel te deixa em pânico, e a raiz dos dois é tratar o que está no papel como realidade. Diferencie-os, e você consegue ficar firme.

No fim, ler o seu resultado não é alguma habilidade chamativa, é a língua básica da sua conversa com a sua conta. Se você nem consegue entender o que a conta está te dizendo, não há conversa sobre decisões calmas. Pegue essas poucas palavras, custo médio, lucro no papel, realizado, taxas, genuinamente entendidas, e você já tem uma vantagem em calma sobre muita gente cujo coração dispara com números vermelhos e verdes. Vá devagar, e aprenda primeiro a não perder. A seguir, eu sugeriria ler quanto colocar primeiro, e aí usar as ferramentas para calcular o custo médio da sua própria posição e quanto comprar na mão.